5月14日消息，中信证券研报表示，疫情后经济全面系统性复苏是一个渐进、渐进的过程。重新旋转飞轮需要时间和耐心。主题交易正处于过度经济预期的向下修正过程中。作为阶段性产品，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也增加了绩效驱动策略的潜在回报。主题交易的高峰已经过去，又回到了低业绩驱动的板块。首先，服务业复苏向就业全面增长和信心恢复转变是一个渐进的过程。目前抑制经济的价格、滞后和全球性因素可能会在下半年逐渐缓解。其次，随着当前经济增长预期降至冰点，主题交易阶段性结束，主题行业内的激烈竞争和消费难以持续。最后，市场的股票博弈特征被发挥到了极致，板块效应的缺失成为制约不少蓝筹股定价有效性的因素。然而，业绩驱动策略的长期潜在回报不断增加，市场可能回归业绩驱动。